JP Morgan: Fed bu yıl faiz indirimlerini rafa kaldırabilir

JPMorgan, ABD ekonomisine ilişkin güncel göstergeleri değerlendirerek, güçlü istihdam verileri ve yavaşlayan dezenflasyon süreci nedeniyle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl sonuna kadar faiz indirimi yapmayabileceğini öngördü. Bankanın başekonomisti Michael Feroli, son verilerin Fed’in temkinli duruşunu desteklediğini vurguladı.

Feroli, aralık ayına ait istihdam raporunun iş gücü piyasasına dair kaygıları büyük ölçüde azalttığını belirterek, işsizlik oranının yüzde 4,4 seviyesine gerilemesinin ardından Fed’in yakın vadede faiz indirimine gitmesini beklemediklerini ifade etti. Bu görünümün, para politikasında sıkı duruşun korunmasına zemin hazırladığına dikkat çekti.

JPMorgan’ın projeksiyonlarına göre, politika faizine yön veren fonlama faiz aralığının 2026 yılı boyunca yüzde 3,5–3,75 bandında sabit tutulması öngörülüyor. Banka, iş gücü piyasasında belirgin bir zayıflama ya da enflasyonda beklentilerin üzerinde hızlı bir düşüş yaşanması halinde faiz indirimi ihtimalinin tamamen dışlanmadığını da not etti.

Açıklamada, yılın ikinci çeyreğinde iş gücü piyasasındaki sıkılığın süreceği, dezenflasyonun ise yavaş bir hızda ilerleyeceği tahminine yer verildi. Feroli ayrıca, Fed bilançosunun küçültülmesi sürecinde Kevin Warsh’ın etkili olabileceğini, daha küçük bir bilanço beklentisinin aksine uzun vadeli faizler üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceğini söyledi.